我对认沽权证的看法

我弟问我，这几天认沽权证天天暴涨，庄家的买单经常在高位以亿计算，难道他们不知道这些大多没有价值的东西有相当大的风险吗？

 

我的看法是，权证的价值分为两部分，除了理论价值还有时间价值，因为不到最后的期限就永远存在各种变化的可能性（期限越远价值越大）虽然有些可能是万分之一，而国内市场的做空手段极为缺乏，在看空预期明显大过看多，这些认沽权证就成了仅有的做空工具，虽然不是最安全的，但别无选择。而且由于之前长期的看多，认沽权证的泡沫也已经基本挤干，就算赚不到也应该不会亏，因为时间价值还在，这是我作为散户参与时考虑的因素。

上面说到，这些权证理论价值为零，但存在很大的炒作价值，这些认沽都是发债或者股改时候免费派送的，权证本来就不是说有价值，而是存在有价值的可能性，目前的认沽来说，这是个典型的零和游戏，所有加入的资金根据对市场的判断来重新分配，庄家也是，虽然大部分筹码都在他手里，但他也要借助市场来产生价格波动，没有相应的利空或利好没法吸引资金。

今天的操作点评。需要逐步打磨自己的投资风格。

今天还是选择做空，因为市场的心态仍然不太稳定，做波段应该是可以的。
选择招行的认沽，存在一定的风险，因为已经有40%的涨幅了做波段有站岗
的风险，但考虑到5月份的统计数据偏高的概率非常大，近期出台加息的利空
始终悬在上空，而且该权证绝对值是最低的，炒作余地很大，所以还是觉得
可以做些波段。
下午看到想法得到了验证，但今天的波段踏的不是很好，出的时机还是不对，
冲顶末期应该出而不是稳，而在波谷时不是卖而是买，这样才能逐步减少成本。
急跌的时候心态需要和散户想法逆向考虑，还是需要多多实地练习啊。
另外还有一点，在买入的时候就做好卖出计划可能会大大减少波段操作的踩点
不准的情况，也需要在实战中检验。

朋友说我是属于激进型的，但从成绩来看，这一周以来的做空，成绩确实也出乎我的预料，像是个激进型投资者，
但我想基于对市场心态的把握还会是我投资的重要参考，震荡时偏投机，平稳时偏投资，可能这样更符合我的性格特点。

 

暴跌来源于不信任，管理层应该反思一下了

     看着依旧惨烈的大盘，有感而发。

     管理层应该没有预想到会有这么大规模的暴跌了吧，其实印花税的上调本身的影响还不至于造成这么严重的影响，关键是管理层采用的信息披露方式极大的打击了市场的信心，先是矢口否认，然后突然袭击，不能不令人联想到是管理层故意打压投资者利益，甚至是为虎作伥了，基于这种看法下，中小投资者不再敢信任管理层会为他们着想，在政策市是一个基本事实的情况下，最好的办法是离开，避免更大的损失，而且可能不再回来。所以我想，最好的办法是公开道歉，并承诺以后采取切实办法，杜绝信息泄露事件，严厉查处泄密人员，保证信息披露的公平和透明，这样才能有助于挽救投资者信心。

【天涯头条】东京小资的一天. 八八宋朝的下馆子

『饮食男女』 〖天涯头条〗东京小资的一天·八八宋朝的下馆子

做空（上调印花税）操作总结

A、操作过程：

    昨天大清早弟弟电话过来说印花税上调，赶紧确认，属实，眼看又是个大利空，怎么办？
    先是考虑其影响：本次利空直接针对股市，明显增加投机成本，看出来管理层对股市不听话

不听劝已经有些不耐烦了，事前一点消息都没有透露，其打击投机炒作的意图非常坚决，这种

情况下，最好的策略是做空。
    怎么操作呢？先是想到，在开盘趁着大家有所观望，全部清仓，虽然不舍，但也没办法，

而且趁没跌停还可以多少挽回点损失；后来，再转念一想，既然是做空，为什么不彻底做空，

买做空品种呢，应该能挽回些损失，现在能接触到的只有认沽权证，一直在关注的华菱的权证，

虽然理论价值为0，但存续期长，离行权价也不算远，安全性要高些，而且认沽长期低迷，还

不用交印花税，就选它了。
    集合竞价已经大部分是接近跌停的价了，肉痛ing，还没开盘把所有的票全部挂在跌停单上，

这样能保证优先成交，开盘后基本上都以集合价成交了，赶紧买入华菱认沽，一看，已经有大

量的买单了，为了优先买入，加了3分买入，做完后心里安定了一些。
    大盘跳低200多点开盘后，努力回升，但终于抵不住实质性利空的影响，掉头往下，认沽

也不再慢速爬升，开始发飙，在上冲到80%[NOTE1]的涨幅后，波动向下。这时候，我做股

票的习惯就来了，没有在一天内做波段的意识，最后以28%的涨幅收盘，反到有些担心起来，

明天如果继续向下该怎么操作？有比较后悔没在大整数高位出掉，又考虑到收盘价，问自己

如果今天让你买还会买吗？结论是会，因为绝对值仍然较低，而且大盘天量暴跌，恢复还有

个过程，在波动性较大时权证本身就会增值。想到这就比较安心了。
    第二天大盘低开是必然的，认沽也如预期的再次冲击大整数价位，赶紧套现离场。中间

做了一次波段，但收益很小，还是踩不准点，小趋势不好把握。大盘在下午成功翻红回补，

认沽也能站回到昨日收盘点，证明了自己的判断。

    最后结果，割肉~-9%，做空64%，总体收益56%，远高过自己当初只希望减少损失的期望。自己也涨了不少经验值。

 [NOTE1]没想到短短的几十分钟内飙到这么高，原因我认为，一是利空突然而且影响深远，二是市场认沽权证数量稀少，其他几只都比我这只高，涨幅最大的那只还有几天就要到期，甚至涨到300%，不得已停牌，稍有下降收盘居然第二天还要翻倍的涨，有恶炒嫌疑，可见权证的庄操盘往往比较凶猛，这两天的体会深深。
 
B、经验教训总结：

 

 1 开头的多翻空策略执行的很好，不强求是最准的那个点位，大势符合就好，但顺势而为的方针贯彻的还不彻底，在趋势有所变化时没有及时跟进，减少了很大的波段利润；
 2 权证必须要做波段，这是由其T+0的特性决定的，而且能显著提升理论，像这次每天只需1次波段，操作的好最少都能有2.5倍收益，像前面提到那只，能有6~10倍收益。
 3 权证特别是认沽的权证波动在这种情况下往往非常剧烈，需要谨慎操作，跟随大势，密切关注大盘，很耗精力，而且操作有一定要求。
 4 大的整数价位通常是波段高点区，需要关注。
 5 急速上冲和急速砸盘都是波段操作的点位，需要认真把握反转时机。
 6 一点推测：我们的认沽权证，庄家是按照类似杠杆比率的高低首选来操作的，而不是按我选择关注的认沽是以安全性排在第一，在安全性差别不大的时候可以参考权衡，以获得更好回报。

一次投机的失败–还是没能摆脱贪婪的诱惑

拿的好好的股票，眼红其他的短期收益，结果损失10%，教训啊。

btw：一金发美女飘过～～（原来BOSS带着一群老外参观公司）

第二次中美战略经济对话，这鸿门宴吃的

昨天地产股如预期上涨，虽然幅度没有如预期的大部分接近上限那样高，由于政策有持续性
和需逐步明朗，预计几日仍将有明显上涨。
第二次中美战略经济对话，这宴无好宴，还真以为美国佬请这么一大帮子高官去旅游度假啊，
保尔森这招先礼后兵，换来了中国资本市场这块世界最大肥肉的开放，签城下之盟的滋味估计
高官们也不好受，不过没办法，孙武他老人家说了，庙算胜者，得算多也，打无准备之仗哪有
不吃亏的呢？

预测：今日地产股大涨

公安部调整户籍政策，合法固定居所可迁入户籍，应视为对中心城市地产的长期利好，预测地产股，特别是京沪大量土地储备的住宅地产股，今日大幅走强。

朝核试，中国领导人的外交能力和中国外交政策的一次专家级测验

金正日领导的朝鲜，越来越成为中国领导人的一块鸡肋，作为中国最重要的战略缓冲地带，其存在意义不言而喻，但随着两个国家的发展走向的偏离程度越来越高，分歧也日益显著，同时，中国随着经济的日益强大，其走向国际政治大国和强国的外交期望也越来越高，但朝鲜问题产生了越来越多的负面作用。未来不排除中美在利益趋同下，达成对朝鲜策略的一致，采取更为激烈的一些动作遏制朝鲜的逆潮流倾向。

似乎加强了我看好中国电信的看法

最近电信和微软合作的报导，《中电信牵手微软强推114 借刀杀人搅乱搜索格局》，似乎有进一步印证我的看法的趋势，看来王晓初

在没有了维持行业老大地位的压力后，放开手脚的意图似乎比较明显。